форум legko.be

29 Март 2020, 07:00:47
Добро пожаловать, Гость. Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь.
Вам не пришло письмо с кодом активации?

Войти
Страниц: [1]
  Отправить эту тему  |  Печать  
Автор Тема: О Госдолге США — в цифрах, простым и понятным языком  (Прочитано 503 раз)
0 Пользователей и 1 Гость смотрят эту тему.
leko
Администратор
Постоялец
*****

Карма: +8/-0
Offline Offline

Пол: Мужской
Сообщений: 218



Просмотр профиля WWW
« : 28 Июль 2015, 13:08:49 »

Любимая тема конспирологов и ватных патриотов. "Америка ничего не производит", "Америка живёт в долг у всего мира", "Америка это просто печатный станок" и так далее и так далее и так далее. Все мы хоть раз читали подобные откровения в интернете от диванных аналитиков и ванг, предрекающий не сегодня–завтра закат США под неподъёмным бременем долгов. Адептов секты Старикова, Фёдорова, Панарина (он предрекал распад США ещё в 2010 году), Фурсова, Дугина, Хазина и т.п.

Хотелось бы развеять некоторые распространённые (у нас) мифы.

1. Нам говорят — "госдолг США 18 триллионов долларов". Это правда. Очевидно предполагается, что фраза "триллионы долларов" должна повергнуть читающего в шок. На самом деле долг может измеряться в чём угодно — хоть в квинтиллионах. Его "размер" определяется другой цифрой, а именно — соотношением госдолга к годовому ВВП страны. Вот некоторые цифры долгов стран к их годовому ВВП.

Россия — совокупный государственный долг (внешний и внутренний) — 18% от годового ввп, на 2014 год. Он у нас низкий, по мировым меркам, это правда.

Южная Корея — 35%, Китай — 41% от годового ВВП, Индия — 65%, Бразилия — также 65%, Греция — 177%, Япония — 246% (что не мешает ей быть четвёртой экономикой мира и мировым лидером по продолжительности жизни), США — 104%, Ирландия 109%, Сингапур 98%, Бельгия 105% и так далее.

Тут конкретные миллиарды/триллионы/триллиарды не важны (понятно что маленькая страна оперирует миллионами, а большая триллионами) — важно сколько набрало каждое государство по сравнению со своими годовыми возможностями. Как вы видите, слухи о каком то экстраординарном госдолге США являются преувеличением. О его выплачиваемости мы поговорим ниже, мы только начали.

2. Ватники уверяют, что США "живут в долг у всего мира". Но почему то, говоря о 18 триллионах американского госдолга, они забывают упомянуть, что на внешний приходится лишь 5 триллионов. Остальное — это долг внутренний, правительства США перед своими гражданами.

Из этих 5 "внешних" триллионов — крупнейшим кредитором США является, нет, ни Китай — ещё один миф и распространённое заблуждение, а Япония. Ей Америка должна триллион двести миллиардов, Китай на втором месте, с небольшим отрывом. Остальной госдолг размазан тонким слоем, по 100–200 миллиардов, по всем странам мира от Великобритании до Бангладеша. Для сравнения. Годовой отток капитала из России за прошлый год составил 150 миллиардов долларов. Это официально. В этом прогноз на 120. До санкций — по 60 миллиардов утекало из встающей с колен. В год. Это столько же, сколько мы потратили на Сочи за 7 лет предолимпиадной стройки. Кому интересно, после Японии и Китая следующие пять крупнейших кредиторов США идут в таком порядке:
Карибские банковские центры (350 миллиардов), Бельгия (340 миллиардов), Организация ОПЕК (300 миллиардов), Бразилия (260 миллиардов), Швейцария (200 миллиардов), Британия (190 миллиардов) и ниже ниже ниже.

3. О возвращаемости.

Мало кто знает, что сейчас не происходит ничего экстраординарного. Госдолг США переваливал за 120% от ВВП в разгар второй мировой. После чего плавно опустился за 30 лет до 30% от ВВП. Вопрос в том, что Америка платит по своим долгам. Второй пик и рост госдолга пришёлся на нулевые и бушевские войны — Афганистан и Ирак.

4. Почему Америка может занимать? Разве они не расплачиваются "печатаемой бумагой"?

Америка может занимать точно по той же причине, по какой в банке можете занимать Вы — если у вас хорошая кредитная история и стабильная работа. Банки пойдут вам на встречу, они знают — вы расплатитесь. Проблема в том, что ватники (сидя за компьютерами, собранными по лецензии американской компании с американским же софтом) думают, что Америка это просто "печатный станок". Я напомню, что капитализация Майкрософт — 409 миллиардов, Apple — 750 миллиардов и у них рынок сбыта вся планета, а капитализация всего фондового рынка России 496 миллиардов (включая гос. монополии Газпром и Роснефть). Я не буду какие–то банальности про то что весь мир слушает американскую музыку, смотрит американские фильмы (один только фильм из шести фильмов властелина колец, собрал в прокате по миру — миллиард, и ведь эти деньги оседают в США), играют в американские игры и т.п.

Америка это первое ВПК планеты, всегда была первым ВПК и их доля растёт (в 2014 году Америка обогнала Россию по объёмам оружейного сотрудничества с Индией).

США это первое сельское хозяйство планеты (первое место по экспорту зерновых делят с Канадой, периодически меняясь местами), их куриные окорочка трескает половина земного шара. Мощная перерабатывающая промышленность (не единственная, но одна из основных причин, почему бензин в Штатах стоит сопоставимо или дешевле чем у нас — Россия в отличие от Америки практически не производит добавленной стоимости на добытое сырьё, нефтью машины, комбайны, самолёты не заправишь, нефть надо переработать, разбить на фракции и т.п.). Второй в мире производитель биоэтанола (после Бразилии). Мощнейшая нефтехимия, биохимия, фармацевтика, гражданское авиастроение, атомная энергетика, альтернативная энергетика развивается ударными темпами (у нас не развивается вообще), ай–ти индустрия, сфера развлечения и обслуживания — США на первом–втором месте в мире (каждый год по разному) по количеству посетивших страну туристов — свыше 70 миллионов. И все они везут в Штаты свои деньги. Вы представляете какие это бабки? 70 миллионов туристов в год. И каждый из них идёт в диснейленды, рестораны, магазины, оплачивает гостиницы и т.п.

Нужно понимать, что Штаты это высший рейтинг инвестклимата. Инфляция 2%. Ключевая ставка 0.25 $ — т.е. очень низкие проценты по кредитам для бизнеса, для физических, юридических лиц, для всех. Это стимулирует деловую активность, желание открыть своё дело. При общем населении в 320 миллионов, ежегодный прирост 1.2 миллиона (и едут туда не только голозадые латиносы, но люди с деньгами и образованием со всего мира). Рост ВВП 3% в год (для сравнения, Бразилии из Брикс — минус полтора). Первое в мире высшее образованием (неважно какой рейтинг и какую версию вы возьмёте — в том числе в рейтингах составленных в Азии американские вузы на первом месте), можно также посмотреть фамилии и гражданства нобелевских лауреатов по точным наукам за последние пол века и последние годы. Это если ещё не вспоминать что в Штатах третий год подряд идёт реиндустриализация и возвращение промышленных мощностей обратно из Азии — мы как нибудь напишем об этом отдельную статью (налоговые льготы + новые технологический уклад + дешёвые энергоресурсы). Экономически держать фабрики в Китае больше не выгодно, стоимость оплаты труда там растёт, промышленность возвращается в Штаты, причём там где в Китае нужна была фабрика на 50 человек, в Штатах строят компьютеризированное предприятие на 12 человек. Иными словами, Америка эмитирует доллары не из воздуха (ФРС эмитирует если быть точным, союз американских банков, представляющий американскую экономику), а в долг, и кредитуют её не за красивые глаза — её кредитный рейтинг имеет под собой реальную основу.

В подготовке статьи использованы актуальные данные атласов международной статистики:
1. http://knoema.ru/atlas
2. http://ru.tradingeconomics.com/united–states/gdp–growth–annual


Государственный долг США: факты вместо домыслов

Каков размер государственного долга США.
Государственный долг США на 30 сентября 2014 года составляет 17810 млрд $.
В 2004 году долг составлял 7397 млрд $, то есть за 10 лет он вырос на 141%, то есть на 9,2% в год. За 2014 год долг увеличился на 1064 млрд $.

Две части государственного долга
Госдолг состоит из двух частей: внутриправительственного (intergovermental) и публичного. Внутриправительственный долг сформирован задолженностью бюджета США более чем перед 100 правительственными агентствами, которые имеют право вкладывать свободные средства в госбумаги. 80% долга — перед тремя государственными пенсионными фондами: Federal old age and survivors insurance trust fund, Civil service retirement and disability fund, Military retirement fund.
Внутриправительственный долг в 2014 году составил 5025 млрд $ (28.2% от общего размера долга), а публичный долг — 12785 млрд $ (71.8%). За 10 лет публичный долг вырос на
Внутриправительственный долг представляет, по существу, форму взаиморасчета федерального бюджета и правительственных агентств и отражает то положение, при котором пенсионные фонды обменивают наличные средства на ренту. Разумеется, эти расчеты можно было оформить и любым другим образом, а не непременно через казначейские обязательства. Да хотя бы просто обязать правительственные фонды сдавать выручку в бюджет, а в ответ выделять им субвенции. Например, военные пенсии в России финансируются очень просто: казна платит их из бюджета напрямую, без всяких фондов и бондов; и это не меняет существа дела: раз существуют военные, перед ними у казны возникают обязательства платить пенсии в будущем. В России правительство просто держит эти обязательства в памяти, в США — документирует как долг казначейства перед военным пенсионным фондом.
Публичная часть — отнюдь не только частная. В ней есть долги перед ФРС (напомним, что правление ФРС это просто правительственное агентство, а банки–члены ФРС подчинены публично–частному праву), правительствами штатов и муниципалитетами, см. далее.

Из каких бумаг состоит государственный долг
Госдолг США состоит из четырех типов обязательств. Treasury bills — кратковременные обязательства, на срок от нескольких дней до года; проценты выплачиваются по окончании срока. Treasury notes — обязательства на срок от 2 до 7 лет, проценты выплачиваются два раза в год. Treasury bonds — 30–летние обязательства,, проценты выплачиваются два раза в год. Treasury Inflation–Protected Securities — 5, 10 и 30–летние обязательства, процент по которым определяется определяется как твердый процент+инфляция к моменту получения купонного дохода / выкупу облигации.
За год казначейство проводит приблизительно 270 аукционов по продаже бумаг разных типов (и приблизительно столько же погашений). Наиболее популярные 10–летние бумаги обычно выпускают раз в неделю.
Публичный долг на 67% состоит из 2–7 летних бумаг, и только на 13% — из краткосрочных.

Под какой процент занимают США.
Доходность госбумаг очень сильно зависит от срока, оставшегося до погашения. Бумаги сроком до года приносят (на настоящий момент) ничтожный доход: 4–недельные около 0.04% годовых, 52–недельные — около 0.3% годовых. 5–летние бумаги имеют доход в 1.6–1.7% годовых, 10–летние — 2.3–2.4% годовых, 30–летние — 3.0–3.2% годовых.
Общая доходность всего комплекса госбумаг в среднем оказывается приблизительно равной доходности 10–летних облигаций и в настоящий момент составляет 2.5% годовых. Общая доходность непрерывно падает в течение 25 лет — в 1989 году США занимали под 9%.
Частная часть долга в большей степени состоит из коротких бумаг, поэтому по ней фактически платится около 2%, по внутриправительственной, где преобладают длинные бумаги — около 3%.

У кого занимают США.
На сентябрь 2014 года из 12785 млрд $ публичной части госдолга 6070 млрд $ (47.5%) было размещено за границей, а 6715 млрд $ в США.
Среди зарубежных кредиторов преобладают правительства — 4124 млрд $. По странам главными кредиторами являются Китай (1266) и Япония (1221); Россия одолжила правительству США 117 млрд $.
Среди внутренних кредиторов (данные на сентябрь 2013 года): правительственные агентства и Федеральная резервная система держат 62% долга, правительства штатов, муниципалитеты и принадлежащие им пенсионные фонды — 6.5% долга, негосударственные инвесторы — 31.5%. Заметим, что американская статистика не считает федеральное правительство рабом ФРС, а, напротив, рассматривает ФРС как правительственное агентство, и смело относит долг ФРС к категории внутриправительственных долгов.
В целом, сложившееся отношение держателей к общей массе долга такое: 45% внутриправительственный долг (включая сюда власти всех уровней), 21% — частные инвесторы в США, 34% — иностранные инвесторы.

Какие финансовые потоки создает государственный долг.
Нетрудно догадаться, что государственный долг создает для казначейства один входящий денежный поток — выручку от продажи новых выпусков госбумаг — и два исходящих — погашение и выплату купонного дохода. Поскольку отдельные события в этих трех потоках происходят почти что ежедневно, интерес представляет только сальдо процессов.
Выплата купонного дохода в 2014 году потребовала 433 млрд $, из которых 173 были вутриправительственными трансфертами, и только 230 уплачены по публичной части долга (в широком определении, с долгами ФРС, штатам и муниципалитетам). Сальдо операций по выпуску и погашению госбумаг составило 1078 млрд $, из которых на публичный долг пришлось 809 млрд $. Итоговое сальдо операций с госдолгом составило 645 млрд $, а с его публичной частью — 579 млрд $.
Если же посмотреть на частную часть долга (только частные держатели в США и все иностранные держатели, то картина будет еще скромнее. Сальдо по расчетам с этой группой держателей составило 448 млрд $. Сальдо операции с внешней частью долга составило 293 млрд $.

Экономика США и госдолг
ВВП США в 3 квартале 2014 года — 17600 млрд $. Весь госдолг составлял 102% от ВВП, его публичная часть — 72.5%, а частная часть (без ФРС и правительств штатов), то есть истинный, нетрансфертный долг — 54%. Сальдо операций с частной частью госдолга составляет 2.5% от ВВП, в том числе сальдо операций с зарубежной частью долга — 1.7% ВВП. Последняя цифра и есть фактический объем внешних заимствований через механизм госдолга.
Правительственные расходы — расширенное правительство 5812 млрд $ (33% от ВВП), федеральное правительство 3883 млрд $ (22% от ВВП). Расходы на обслуживание частной части долга (купонный доход) — 4.9% от расходов федерального правительства.
Все виды иностранных инвестиций в частные и государственные долгосрочные ценные бумаги США на 2013 год составляли 14419 млрд $, а американские за границей США — 8777 млрд $ (61% от первой суммы).
Таким образом, экономика США привлекает инвестиции заметно в большей степени, чем сама инвестирует за рубеж. Но не следует из этого делать вывод, что иностранцы завладели США в какой–то недопустимой степени. Отрицательное сальдо накопленных инвестиций в долгосрочные ценные бумаги — 5642 млрд $ — составляет всего лишь 8.7% от общей стоимости соответствующих американских активов.

d3.ru
Записан

Туры и Рыбалка в стране Счастья

Рыбалка, Охота и Туризм - Первая социальная сеть и портал Рыбалка
Страниц: [1]
  Отправить эту тему  |  Печать  
 
Перейти в:  

 

На правах рекламы:


Powered by SMF 1.1.15 | SMF © 2006, Simple Machines
Manuscript design by Bloc Страница сгенерирована за 1.668 секунд. Запросов: 19.